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Febrero registra cifra récord de volumen de transacciones en el programa de Creadores de Mercado del Ministerio de Hacienda

Durante el mes de febrero, el volumen registrado en el programa de Creadores de Mercado alcanzó una cifra récord histórica al registrar RD$ 44.5 mil millones de pesos ( US $ 880 Millones).
Esta cifra representó el doble de volumen promedio en los últimos doce (12) meses en este programa, y fue liderada por las transacciones que se realizaron sobre los títulos de vencimiento de 15 años (MH2034), los cuales representaron el 50% del volumen total negociado durante el mes de febrero.
Durante los dos primeros meses, las negociaciones del mercado han experimentado un dinamismo gracias a niveles importantes de liquidez que presentan los participantes del sector financiero, y las condiciones macroeconómicas favorables que registra la República Dominicana.

Culmina de manera exitosa la primera sesión de la mesa consultiva del Mercado de Valores de la República Dominicana

En las oficinas de la Bolsa de Valores de la República Dominicana se llevó a cabo de manera exitosa el primer encuentro de la mesa consultiva del Mercado de Valores, la cual es una iniciativa liderada por la Bolsa de Valores de la República Dominicana orientada a consensuar los temas de la estrategia de desarrollo del mercado local.
Durante este primer encuentro, los representantes abordaron los temas sobre la importancia de las reglas de negociación para el aumento del volumen del mercado y los próximos pasos de la implementación de la estrategia de desarrollo de la Bolsa de Valores y sus participantes en los años 2018-2022.
La mesa se encuentra conformada por miembros representantes de los principales gremios que agrupan los participantes del mercado:• Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD)• Asociación Puestos de Bolsa (APB)• Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Inversión (ADOSAFI)• Titularizadora Dominicana (TIDOM)• Asociación de Bancos Comerciales (ABA)• Asociación Dominicana de Administradora de Fondos de Pensiones (ADAFP)• Proveedora de Precios (RDVAL)• Asociación de Fiduciarias Dominicanas (ASOFIDOM)

Artículo: Consenso, el activo más importante del mercado

Consenso, el activo más importante del mercado
Por Ivan A. Carvajal Sánchez, Gerente de Planificación Estratégica de la BVRD
En el artículo publicado durante el mes de enero del presente periodo, mencionaba que el año 2018 traería consigo grandes retos, cuyas decisiones representarían un punto de inflexión en la dinámica de nuestro mercado; dicho esto recalcaba la importancia del consenso de todos los participantes del mercado, para trazar de una manera clara el camino de una industria que goza de un gran potencial.
En los últimos días, el mercado ha visto con buenos ojos la presentación de los consultores que estarán colaborando con la Superintendencia del Mercado de Valores en la redacción de los reglamentos que complementaran la ley 249-17. En esta coyuntura, se hace de vital importancia el consenso general del mercado sobre la visión de desarrollo que se quiere apoyar, de tal forma que quede plasmado en el marco regulatorio: los principios que rigen el comportamiento de la industria, el rol de las entidades reguladoras y autorreguladoras, la interacción de los participantes y la configuración de infraestructura de mercado que guiara esta industria hacia otro nivel.
A partir de ahora, y por los próximos 8 meses debería iniciarse un proceso iterativo de construcción a través del diálogo multilateral con los involucrados a lo largo de la cadena de valor del Mercado de Capitales, con el objetivo primordial de aterrizar expectativas sobre el entendimiento que cada una de estas partes posee de la ecuación de desarrollo de mercado.   
En todo en la vida, lo positivo de no llegar de primero es que se goza de la oportunidad de no cometer los mismos errores de aquellos que decidieron ser los pioneros. El hecho de que en situaciones similares, muchos otros países adolecieron de una agenda común de desarrollo de mercado, lo cual convirtió el proceso de construcción en una lista particular de intereses aislados, que debieron ser corregidos en el tiempo al haberse dado cuenta que el objetivo de lograr liquidez, profundidad, robustez y escalabilidad internacional se alcanzaba a partir de la conjugación de una serie de factores, debe ser un primer punto de atención en esta gran oportunidad que se nos avecina.    
Otro punto importante para alcanzar el éxito en este esfuerzo, es definir un fin ulterior que no se doblegue ante las necesidades de corto plazo que se presentan, y que muchas veces terminan anteponiendo soluciones para coyunturas particulares que dificultan el logro del gran objetivo trazado. Al respecto de esto, la elegibilidad del mercado podría convertirse en el norte a seguir. Esto solo se alcanza cuando el mercado goza de una representativa base de emisores e inversionistas que concuerdan en un mercado organizado, donde los roles de sus participantes se encuentran bien definidos, los riesgos de la infraestructura de mercado se encuentran acotados como resultado de la especialización de sus principales entes en los procesos críticos que les competen, enmarcados en un principio de cooperación integral con todos los participantes.
A partir de esto debería estar iniciando la etapa más importante, la cual llamaremos ejecución consensuada, a través de la cual nos preparamos para diseñar el mercado que todos anhelamos. Lo bonito del mercado es que da para todos, si desde el inicio se diseña y gestiona para dichos fines.
Nota: Este artículo fue publicado en la Revista Market Brief By Mercado Media Network, agosto 2018 página 18.

Septiembre: La BVRD y PUCMM iniciarán 2daa Promoción del Diplomado de Introducción al Mercado de Capitales

La BVRD y PUCMM iniciarán 2da Promoción del  Diplomado de Introducción al Mercado de Capitales
Santo Domingo. Como parte de su objetivo  de continuar el proceso de  expansión de la cultura bursátil en el país, la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) en coordinación con la Pontificia Universidad Católica Madre y Maestra (PUCMM), iniciará la 2da Promoción de su Diplomado de Introducción al Mercado de Capitales.
El diplomado nivel básico-intermedio esta pautado para iniciar el día 03 de septiembre de 2018, los  lunes y miércoles de 6:00-9:00pm en las instalaciones de PUCMM.
Esta iniciativa consta de seis módulos que abarcan entre otros temas los siguientes: Introducción y Principios Básicos del Mercado  de  Valores, Marco Legal, Instrumentos de Renta Fija y de Renta Variable, Estructuración de Emisiones y Análisis de Riesgo de las Inversiones. Contamos con un equipo de facilitadores capacitados y con experiencia en el área.
Para más información: 809-567-6694 Ext. 228/255 o eventos@bvrd.com.do
Descargar programa del curso

Julio: Curso Introductorio Conociendo el Mercado Bursátil Dominicano

18 de julio: Curso Introductorio Conociendo el Mercado Bursátil Dominicano
Santo Domingo. Con miras a seguir expandiendo la cultura bursátil en el país la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) ha preparado para los participantes del mercado y el público en general, el curso introductorio “Conociendo el Mercado Bursátil de la Rep. Dom.” 
El curso será realizado el miércoles 18 de julio 2018 a partir de las 6:00pm en el Salón de Capacitación BVRD (C/José Brea Peña #14 Edificio District Tower, 2do. Piso, Evaristo Morales),  incluyendo material y certificado de participación.
 El contenido abarca entre otros temas: Introducción a las Inversiones, Mercado de Valores Dominicano;participantes y sus roles, Instrumentos Negociados de Renta Fija y Renta Variable.
Para más información: 809-567-6694 Ext. 228/255 o eventos@bvrd.com.do
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Artículo: Estructuración de los Bonos de Infraestructura

Estructuración de los Bonos de Infraestructura
Por Iván A. Carvajal Sánchez, Gerente de Proyectos y Mercado de la BVRD
En seguimiento al pasado artículo denominado “Financiando el Plan de Infraestructura a través del Mercado de Capitales” a través del cual se expuso la importancia de los Bonos de Infraestructura para propiciar el desarrollo económico, es preciso puntualizar que si bien las externalidades positivas de una correcta implementación de estos instrumentos en el mercado son múltiples, se hace necesario que los participantes tomen en cuenta una serie de factores que deberán ser ejecutados de manera sistemática y consistente para el logro de los objetivos.
Desde sus inicios, el financiamiento de importantes proyectos de infraestructura ha sido una práctica utilizada por grandes consorcios empresariales y financieros en apoyo con las principales entidades estatales, con el objetivo de apalancar las fortalezas de cada uno de estos jugadores, aprovechar el acceso a mejores condiciones que cada uno trae a la mesa y la aceptación social-económica de parte de la comunidad de inversionistas y organismos internacionales que genera la realización de estas iniciativas.
El resultado de lo mejor de cada uno de estos mundos, en la mayoría de los casos da paso a la concepción de proyectos con alto potencial de generación de ingresos y/o ahorro de costos en beneficio de los sponsors , los financiadores de la transacción y las locaciones donde se llevan a cabo estos macro proyectos.
No obstante a esto, es bueno recalcar que por su naturaleza, estos proyectos resultan ser de alta complejidad al momento de su implementación, al reunir condiciones como altos niveles de apalancamiento, incertidumbre de comportamiento del modelo de generación de flujos de efectivo suficientes para el repago de los compromisos financieros contratados desde la etapa de construcción, exposición constante a factores de mercado (riesgo país, riesgo moneda, riesgo tasa de interés, etc), y en muchos casos de países en vías de desarrollo una exposición a riesgos de seguridad jurídica por niveles bajo de mecanismos para cumplimiento de contratos u oportunidades de mejora en aspectos relevantes a la institucionalidad.
En vista de lo anterior, se hace de relevante importancia el proceso de estructuración de cada uno de los componentes de un proyecto, desde la etapa de planificación,  diseño de la estructura de financiamiento, construcción, supervisión, operación, mantenimiento y finalización de las relaciones contractuales entre los distintos stakeholders del proyecto.
Todo lo antes mencionado, refuerza la importancia del proceso de estructuración para el éxito de los proyectos de infraestructura, el cual debe contemplar:

  1.  El dimensionamiento de los ingresos que producirá el activo resultante del proyecto;
  2. El análisis exhaustivo de los riesgos asociados con cada una de las etapas que deberán agotarse durante el ciclo de vida del proyecto;
  3. La estructuración optima de los recursos financieros para el desarrollo del proyecto;
  4. La estructuración legal en cumplimiento con el marco regulatorio y en apego a mejores prácticas de la industria
  5. La inclusión de las cláusulas de cumplimiento, cobertura de contratos y resolución de conflictos entre las partes.
  6. La administración del Sistema de Información y gestión de controles de ejecución del proyecto

 
Nota: Este artículo fue publicado en la Revista Market Brief By Mercado Media Network, junio 2018 página 16.

RDVAL y LIDAAPI firman Convenio de Colaboración

RDVAL y LIDAAPI firman Convenio de Colaboración
Santo Domingo.  La Liga Dominicana de Asociaciones de Ahorros y Préstamos (LIDAAPI) y RDVAL Proveedora de Precios, S. A., firmaron un convenio de colaboración interinstitucional, con la finalidad de  establecer un marco general para la cooperación recíproca en el desarrollo de proyectos y actividades entre las dos entidades.
La firma del Acuerdo estuvo encabezada por el Presidente de LIDAAPI, Francisco Melo Chalas y el Gerente General de RDVAL, Oliver Montás Rodríguez, en un acto celebrado en las instalaciones de la Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos (ALNAP).
Con la firma de este Convenio, se establece un canal para la colaboración entre ambas entidades; con el objetivo de impulsar proyectos que aporten al sector financiero del país. Bajo el marco general establecido en esta cooperación, ambas entidades podrán suscribir acuerdos específicos relacionados a asuntos técnicos, financieros u operacionales, que puedan servir para sus funciones.
Sobre RDVAL
RDVAL Proveedora de Precios, S.A. es  la  empresa  pionera en el país en el servicio de cálculo de precios actualizados de valoración de instrumentos financieros negociados en el mercado de valores dominicano, así como sus respectivas curvas de rendimiento. Su metodología  de cálculo cuenta  con la aprobación de la Superintendencia del Mercado de Valores de la Republica Dominicana (SIV)  y ha sido elaborada en conjunto con PiPLatam, empresa multinacional con más de 10 años en la valuación de instrumentos financieros y con presencia en México, Costa Rica, Perú, Panamá y Colombia.

Crecimiento del mercado de valores dominicano demanda ser estratégicos en la implementación del nuevo marco regulatorio

Crecimiento del mercado de valores dominicano demanda ser estratégicos en la implementación del nuevo marco regulatorio
El mercado de valores dominicano ha crecido a un ritmo de un 20% anual durante los últimos cinco años con cifras históricas en mercado primario y mercado secundario, en vista de  este crecimiento se hace necesario ser tácticos en la implementación del marco regulatorio recién aprobado; Ley 249-17 de Mercado de Valores y la Ley 155-17 Contra Lavado de Activo y el Financiamiento del Terrorismo.
En tal sentido, Elianne Vílchez Abreu, VP Ejecutiva y Gerente General de la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD), hace un llamado a ser estratégicos en la implementación del nuevo marco regulatorio vinculado al sector  e invita al empresariado a que pueda aprovechar los recursos que este provee.
 “Una correcta ejecución propiciará un mejor clima de negocios y a su vez fortalecerá los órganos de decisión y gobierno corporativo de las empresas, contribuyendo al desarrollo económico”, destacó la ejecutiva.
Estas declaraciones fueron ofrecidas por la VP Ejecutiva y Gerente General de la BVRD, durante su participación como panelista invitada por la organización Dominicans on Wall Street (DOWS), al panel “Anti lavado de activos y avances en la seguridad jurídica de la República Dominicana ante el clima de inversión extranjera” celebrado  recientemente en la ciudad de New York .
Este panel contó con el apoyo de la firma de abogados global Squire Patton Boggs y Cámara Americana de Comercio de la República Dominicana (AMCHAMDR) quienes a su vez participaron en la XXVI Semana Dominicana en Estados Unidos del 07 al 11 de mayo de 2018 en las ciudades de Washington DC y Nueva York, donde se llevaron a cabo eventos y encuentros llamados a estrechar los lazos entre la República Dominicana y Estados Unidos en los niveles económicos, comerciales, sociales, académicos y culturales.

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