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Artículo: El rol dinámico que cumplen los Creadores del Mercado

El rol dinámico que cumplen los Creadores del Mercado 
Por Iván A. Carvajal Sánchez, Gerente de Proyectos y Mercado de la BVRD
La función principal de los mercados de capitales es colaborar con una mejor asignación de recursos en la economía, permitiendo que las instituciones compitan por el ahorro del público para llevar a cabo sus proyectos.  A partir de esto se logra captar la atención de los inversionistas,  quienes empiezan a incluir dentro de sus análisis,  la posibilidad de comprar y vender activos financieros en base a una serie de informaciones y eventos que ocurren alrededor  del marco económico en el que se desenvuelven.
El objetivo ideal de toda plaza económica es contar con un mercado líquido, profundo y con una diversidad de instrumentos que permitan el intercambio de activos entre distintas entidades. La liquidez y profundidad son consecuencias directas del dinamismo que se produce en la interacción de los principales jugadores del mercado, los cuales administran las posiciones de los portafolios propios y de terceros que representan, con el objetivo de maximizar utilidades y gestionar de manera integral los riesgos asociados a la actividad primordial que desempeñan.
En todos los mercados existen jugadores que marcan las tendencias,  promueven la transaccionalidad y el aumento de los volúmenes a partir de estrategias que dirigen desde las mesas de títulos y liquidez que administran. Estos son los llamados “Creadores de Mercado”, los cuales desempeñan un papel crucial al proporcionar liquidez para facilitar la eficiencia y el funcionamiento del mercado. La relevancia de la estrategia que desempeñan es de gran magnitud, siendo las mismas tomadas en cuenta por los grandes tomadores de decisiones en el proceso de dictar los parámetros que rigen la política monetaria y la estabilidad del sistema financiero.
La importancia de los mismos es aún mayor en economías con ausencia de mercados bidireccionales continuos para compradores y vendedores, pues los mismos suplen la falta de posiciones compradoras para las contrapartes vendedoras, y posiciones vendedoras para las contrapartes compradoras.
A cambio de cumplir con sus principales funciones de proporcionar liquidez, y demás beneficios que se derivan de las actividades que realizan, los Creadores de Mercado reciben incentivos que les permite compensar los riesgos de hojas de balance que asumen. Estos beneficios varían entre la dinámica de un Mercado de Capitales y otro, y van desde acceso exclusivo a las subastas primarias de los principales emisores del mercado, participación exclusiva en rondas de subastas no competitivas, acceso a instrumentos financieros emitidos en mercados extranjeros, hasta acceso a las ventanillas de contracción y expansión de los bancos centrales.
En base a lo mencionado anteriormente, es vital la promoción de la figura y el rol de los Creadores de Mercados en los distintos segmentos e instrumentos que se negocian a través de nuestro Mercado de Capitales, pues los mismos cumplen con:
 (i) proporcionar servicios de inmediatez a clientes y otros participantes del mercado, asegurando la liquidez del mercado y apoyando el descubrimiento de precios;
(ii) contribuir a la solidez de la liquidez del mercado mediante la absorción de desequilibrios temporales de oferta y demanda, amortiguando el impacto de los shocks en la volatilidad del mercado y apoyando el proceso de la valoración de los activos.
En orden de cumplir con estas funciones de gran importancia, estos participantes deben  contar con una suficiente capacidad de balance para asumir grandes posiciones, acceso continuo a múltiples mercados (incluidos los de financiación e instrumentos de cobertura) y gran experiencia para proporcionar cotizaciones competitivas que colaboren al proceso de formación de precios y administración de riesgos.
Nota: Este artículo fue publicado en la Revista Market Brief ,abril 2018 página 14.

Marzo: Charla Gratuita: Mercado de Valores e Inversiones. Será realizada en el marco de la V Semana Económica y Financiera del BCRD.

La Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD), estará impartiendo la Charla Gratuita: Mercado de Valores e Inversiones, pautada para el martes 13 de marzo de 5:00-6:00 p.m. en Salón Américo Lugo, piso 3 del auditorio del Banco Central de la República Dominicana (BCRD).
Interesados favor registrarse en este link: http://eepurl.com/dm_usj
Está charla será celebrada en el marco de la realización de la "V Semana Económica y Financiera del BCRD", del 12 al 16 de marzo 2018 en el Auditorio del BCRD. 
Información: 809-567-6694 Exts. 228/ 255 o eventos@bvrd.com.do
 

Marzo: BVRD y UNIBE iniciarán 14va Promoción del Diplomado de Introducción al Mercado de Capitales

La BVRD y UNIBE iniciarán 14va Promoción del  Diplomado de Introducción al Mercado de Capitales
Santo Domingo. Como parte de su objetivo  de continuar el proceso de  expansión de la cultura bursátil en el país, la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) en coordinación con la Universidad Iberoamericana (UNIBE), iniciará la 14va Promoción de su Diplomado de Introducción al Mercado de Capitales.
El diplomado nivel básico-intermedio esta pautado para iniciar  el día 12 de marzo de 2018, los  lunes y miércoles de 6:00-9:00pm en las instalaciones de Unibe.
Esta iniciativa consta de ocho módulos que abarcan entre otros temas los siguientes: Introducción y Principios Básicos del Mercado  de  Valores, Marco Legal, Instrumentos de Renta Fija y de Renta Variable, Estructuración de Emisiones y Análisis de Riesgo de las Inversiones. Contamos con un equipo de facilitadores capacitados y con experiencia en el área.
Para más información: 809-567-6694 Ext. 228 o eventos@bvrd.com.do
Descargar programa del curso

Marzo: Curso Introductorio Conociendo el Mercado Bursátil Dominicano

15 de marzo: Curso Introductorio Conociendo el Mercado Bursátil Dominicano
Santo Domingo. Con miras a seguir expandiendo la cultura bursátil en el país la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) ha preparado para los participantes del mercado y el público en general, el curso introductorio “Conociendo el Mercado Bursátil de la Rep. Dom.” 
El curso será realizado el jueves 15 de marzo 2018 a partir de las 6:00pm en el Salón de Capacitación BVRD (C/José Brea Peña #14 Edificio District Tower, 2do. Piso, Evaristo Morales),  incluyendo material y certificado de participación.
 El contenido abarca entre otros temas: Introducción a las Inversiones, Mercado de Valores Dominicano;participantes y sus roles, Instrumentos Negociados de Renta Fija y Renta Variable.
Para más información: 809-567-6694 Ext. 228/255 o eventos@bvrd.com.do
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Febrero: BVRD y UNIBE realizarán la séptima promoción del Diplomado en Corretaje Bursátil

BVRD y UNIBE realizarán la séptima promoción del Diplomado en Corretaje Bursátil
La Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) en coordinación con la Escuela de Graduados de la Universidad Iberoamericana (UNIBE), estará impartiendo la séptima promoción del Diplomado en  Corretaje Bursátil,  dirigido a  profesionales que desempeñan sus labores en el sistema financiero y que trabajan o desean trabajar como corredores de valores y/o profundizar sus conocimientos sobre el mercado de valores.
 Objetivo General: Formar a los participantes sobre los temas principales relacionados al mercado de valores de la República Dominicana, así como proporcionar los conocimientos, herramientas y habilidades que le permitan eficientizar el desempeño de sus funciones como corredor de valores, analista financiero, y demás áreas vinculadas al mercado de valores.
Esta promoción incluiye contenidos que le ayudan al participante a prepararse para tomar el examen y licenciarse como Corredor de Valores autorizado.
Fecha de Inicio: 13 febrero 2018 
Horario: Martes y Jueves de 6:00pm-10:00pm
Contenido:
Módulo 1.  Estructura del Mercado de Valores de RD – 8 horas
Módulo 2.  Regulación y Supervisión del Mercado de Valores– 8 horas
Módulo 3.  Introducción al Análisis Cuantitativo y Matemática Financiera– 12 horas
Módulo 4. Instrumentos de Renta Fija y Curvas de Rendimientos – 12 horas
Módulo 5. Mercados de Renta Variable –  8 horas
Módulo 6.  Derivados Financieros– 12 horas
Módulo 7.  Gestión de Riesgos – 8 horas
Módulo 8.  Negociar en Bolsa en República Dominicana - 8 horas
 
Información: 809-567-6694 Exts. 228/ 255 o eventos@bvrd.com.do

Poder Ejecutivo promulga Ley 249-17 sobre Mercado de Valores

Poder Ejecutivo promulga Ley 249-17 sobre Mercado de Valores
(Fuente: Listín Diario) El presidente Danilo Medina promulgó la Ley 249-17, que modifica la 19-00 del Mercado de Valores de la República Dominicana, con la que busca regular, supervisar, desarrollar y promover un mercado de valores ordenado, eficiente y transparente.
Con la legislación el Gobierno busca proteger los derechos e intereses de los inversionistas, minimizar el riesgo sistémico, fomentar una sana competencia y preservar la confianza en el mercado de valores, estableciendo las condiciones para que la información sea veraz, suficiente y oportuna, con el propósito de contribuir con el desarrollo económico y social del país.
Operaciones y transacciones
La ley se aplica a todas las personas físicas y jurídicas que realicen actividades, operaciones y transacciones en el mercado de valores de República Dominicana, con valores de oferta pública que se oferten o negocien en el territorio nacional.
Son actividades y servicios exclusivos del mercado de valores, todos aquellos regulados por esta ley y sus reglamentos.
Asimismo, las personas físicas y jurídicas que realicen cualquiera de las actividades o servicios previstos en esta ley, estarán sujetas a la regulación, supervisión y fiscalización de la Superintendencia del Mercado de Valores, en lo relativo al ejercicio de esas actividades.
Igualmente, se deroga la ley 189-11 sobre el Desarrollo del Mercado Hipotecario y el de Fideicomiso de la República Dominicana, de fecha 16 de julio de 2011.
Sociedades titularizadoras
En lo adelante, toda referencia a valores titulizados y valores de fideicomiso debe referirse a sociedades titularizadoras y a fiduciarias de fideicomisos de oferta pública de valores y productos.
“Toda referencia al artículo 107 de la Ley de Mercado de Valores 19-00 en la Ley para el Desarrollo del Mercado Hipotecario y el Fideicomiso en la República Dominica, se refiera a la definición dada en esta ley sobre titularización”, establece la pieza legislativa.
De la misma manera, las personas jurídicas facultadas a fungir como fiduciarios, solo podrán actuar como fiduciarios y realizar el negocio de fideicomiso las personas jurídicas constituidas de conformidad con las leyes de la República Dominicana, cuyo fin exclusivo sea ejercer como tales.
Estos son: los bancos múltiples, las asociaciones de ahorros y préstamos y otras entidades de intermediación financiera previamente autorizadas a esos fines por la Junta Monetaria.
Las personas jurídicas constituidas en la forma de sociedades de conformidad con las leyes del país, cuyo fin sea fungir como fiduciarios, deberán registrarse en la Dirección General de Impuestos Internos (DGII).
Deberán informar sobre el inicio de sus operaciones y cumplir con todas las disposiciones establecidas en el artículo 25, capítulo I de la citada ley.
 

La BVRD realiza donativo a Fundación Escuelita Rayo de Sol

La BVRD realiza donativo a Fundación Escuelita Rayo de Sol
Santo Domingo. Como parte de su labor de responsabilidad social empresarial la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD), realizó hoy una visita a la Fundación Escuelita Rayo de Sol Santo Domingo para hacer entrega de un donativo en metálico para ayuda de la entidad.
La comisión de la BVRD estuvo encabezada por la Vicepresidente Ejecutiva y Gerente General de la BVRD, Elianne Vilchez quien hizo entrega formal del donativo a María Jacinta Torres Campos, Presidente Fundadora y  Ana Julia Torres Campos, Asistente de la Dirección General de la Fundación. Durante el encuentro se recorrieron las instalaciones de la fundación y compartieron un acto con participaciones artísticas de los niños.
La “Fundación Escuelita Rayo de Sol” fundada en 1987, trabaja por el desarrollo integral de niños y niñas con discapacidad intelectual de sectores de bajos recursos económicos, para que desarrollen al máximo sus habilidades y puedan incorporarse al proceso productivo de la sociedad.  Ofrecen terapias y talleres de terapia ocupacional según las necesidades de los infantes. Actualmente tiene una matrícula de más de 400 estudiantes con dos recintos, uno en el Ensanche Luperón, Santo Domingo y otro en Villa Altagracia, San Cristóbal.
La BVRD guiada por el involucramiento de la sociedad y de todo su personal, en programas sociales y actividades benéficas, viene impulsando además otras iniciativas socialmente responsables como torneos, ferias, rally virtual de mercado de valores con estudiantes, charlas gratuitas, entre otras, que promueven la educación financiera, cultura bursátil y el ahorro en la población.
 
Conozca más y ayude:
Fundación Escuelita Rayo de Sol, Inc.
Dirección: Calle 33 Este No. 49 - Ensanche Luperón 
Teléfono:   809-245-3218
809-245-3218 / 809-684-8862
Email: fundacionescuelitarayodesol@gmail.com

La BVRD, Cevaldom y Asociación Puestos Bolsa ven el 2017 como año de crecimiento

La BVRD, Cevaldom y Asociación Puestos Bolsa ven el 2017 como año de crecimiento
 La Bolsa de Valores de Valores de la República Dominicana (BVRD), destaca el importante crecimiento experimentado durante el 2017 en los volúmenes transados en el mercado de valores, la cantidad  de participantes y de emisiones inscritas en Bolsa.
 

Estas declaraciones fueron ofrecidas por la entidad en el marco de su tradicional coctel navideño en coordinación con la Asociación de Puestos de Bolsa (APB) y el Depósito Centralizado de Valores (CEVALDOM), con el objetivo de celebrar los logros alcanzados como sector durante este 2017.
En un ambiente fraterno y alegre propio de la época navideña, Salcedo Llibre en representación de la BVRD y posterior al discurso dictado por Mario Franco, Director Ejecutivo de la APB, agradeció la presencia y apoyo de la VP Ejecutiva y Gerente General de la BVRD, Elianne Vílchez Abreu;  de los representantes del organismo regulador, Gabriel Castro, Superintendente de Valores y Juan Ernesto Jiménez, Intendente de Valores;  así como de todos los ejecutivos representantes de las principales autoridades del mercado de valores y el sector financiero en general que asistieron al evento.
El Presidente del Consejo de Directores de la BVRD, Gregory Salcedo Llibre, puntualizó que al cierre  de octubre del 2017, el volumen total de las operaciones transadas en los distintos mercados de la BVRD y sus mecanismos administrados (incluyendo el Programa Creadores de Mercado del Ministerio de Hacienda), ascendió a la suma de más de trescientos sesenta y siete mil millones (DOP $367,155,818,771), mientras que para el mismo periodo en el año 2016 el volumen transado alcanzó la cifra de más de doscientos veinticuatro mil millones (DOP $224,534,276,756), lo que representa un crecimiento comparativo de 64%.
Dentro de este crecimiento se destacó el segmento de renta variable  mercado primario en donde el acumulado desde enero 2017 hasta octubre 2017 fue de más de cuatro mil seis millones (DOP $4,006,718,816), en tanto que durante el mismo periodo para 2016 fue de más de mil seiscientos treinta y ocho millones (DOP $1,638,922,437),  lo que evidencia un crecimiento de 144%.
Asimismo, aprovechó el encuentro para destacar la labor realizada durante este periodo por la BVRD, donde se aunaron esfuerzos para mejorar su infraestructura tecnológica, el fortalecimiento de la visión estratégica, la gestión de control interno y los procesos de negociación bursátil en todos sus mercados.
El ejecutivo cerró su discurso hablando de las expectativas de la entidad de cara al 2018, donde anticipó que la BVRD se prepara para reorientar su estrategia acorde a las demandas del mercado de valores y reafirma su rol de acompañamiento a sus clientes con miras a su desarrollo sistémico, en una etapa en la que experimenta la incursión de nuevos instrumentos y figuras, tanto de renta fija como de renta variable, lo que sin duda apunta a un mercado de valores más diversificado y profundo en los próximos años.

Diciembre: Curso Introductorio Conociendo el Mercado Bursátil Dominicano

12 de diciembre: Curso Introductorio Conociendo el Mercado Bursátil Dominicano
Santo Domingo. Con miras a seguir expandiendo la cultura bursátil en el país la Bolsa de Valores de la República Dominicana (BVRD) ha preparado para los participantes del mercado y el público en general, el curso introductorio “Conociendo el Mercado Bursátil de la Rep. Dom.” 
El curso será realizado el jueves 28 de septiembre  a partir de las 6:00pm en el Salón de Capacitación BVRD (C/José Brea Peña #14 Edificio BVRD, 2do. Piso, Evaristo Morales),  incluyendo material y certificado de participación.
 El contenido abarca entre otros temas: Introducción a las Inversiones, Mercado de Valores Dominicano;participantes y sus roles, Instrumentos Negociados de Renta Fija y Renta Variable.
Para más información: 809-567-6694 Ext. 228/255 o eventos@bvrd.com.do
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